الذهاب إلى الخارج
كان هناك الكثير من التشاؤم حول أوروبا ، بالنظر إلى النمو المتماثل وارتفاع التكاليف وتهديدات التعريفة الجمركية والحرب في أوكرانيا. تشكل أشكال المحرك الاقتصادي في ألمانيا راكدة لمدة عامين متتاليين ولا تبدو الأمور أفضل بكثير في فرنسا أو إيطاليا أو في أي مكان آخر. ومن المثير للاهتمام ، أن أسواق الأسهم الأوروبية كانت أداءً متأخراً ، حتى التغلب على الولايات المتحدة منذ بداية العام.
لقطة: ارتفع الإنفاق العسكري المتزايد على أسهم الدفاع في المنطقة إلى أعلى مستوياته على الإطلاق يوم الاثنين ، في حين أن مؤشر Stoxx Europe 600 (STOXX) بالفعل ارتفع 8.6 ٪ في عام 2025 ، أكثر من ضعف 4 ٪ عودة من S&P 500 (SP500). تبدو الأمور أفضل بالنسبة لمؤشر Euro Stoxx 50 (SX5E) ، وهو يصل أكثر من 14 ٪ YTD ، وحتى بالنسبة لفرنسا وألمانيا ، حيث CAC 40 (CAC: In) و Dax (Dax: In) متقدم بنسبة 10.4 ٪ روح 12.4 ٪ YTD. لقد فاجأ هذا الصعود الكثيرين ، خاصة عندما تكون العديد من الدول في أوروبا غارقة في التقلبات السياسية.
ماذا يحدث هنا؟ من المتوقع أن تستمر البنوك المركزية الأوروبية في التخفيف مع بقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي في حالة توقف مؤقت ، في حين أن محادثات التوقف في أوكرانيا جارية ، بالإضافة إلى محفز للمنشفة في البلدان المنضبطة السابقة. الأسواق الأوروبية هي أيضًا صغيرة من الولايات المتحدة ، لذلك حتى القليل من أموال التنوع التي يتم تحويلها هناك سيظهر تأثيرًا كبيرًا. في المنتدى الاقتصادي العالمي الأخير ، وصف لاري فينك من Blackrock (BLK) الاستثمار في أوروبا بالتجارة المضادة ، قائلاً: “دائمًا ما تتعارض مع دافوس وستكسب الكثير من المال”.
آخر أين: سيذهب الألمان إلى استطلاعات الرأي في نهاية هذا الأسبوع ، حيث كان فريدريش ميرز من CDU هو المستشار القادم ، على الرغم من أنه قد يواجه صعوبة في تشكيل أغلبية حاكمة بسبب صعود البديل لألمانيا (AFD). في الاقتراع ، توجد مواقف حول الهجرة ، وكذلك الشعور بالضيق الاقتصادي الذي دفعته فقدان الصناعة والطاقة الروسية الرخيصة. بالنسبة للمستثمرين ، قد يكون هناك أيضًا أكثر من دائرة الضوء على الإصلاحات في Schulden Brake ، أو فرامل الديون ، لتمويل الاستثمارات الهيكلية للاقتصاد. فيما يتعلق بالأسواق الأجنبية ، فإن البحث عن مشتركين في ألفا يرون فعليًا المزيد من الفرص في الهند مقارنةً بالمناطق الأخرى للاستثمار ، وفقًا لآخر مسح SA Super ، على الرغم من أن أوروبا جاءت في المرتبة الثانية. هل ستستمر المكاسب؟
