لا تزال صناديق المكالمة المغطاة التي تدفع عوائد أعلى بفضل الكتابة من خيارات الأموال هي الغضب، ولا يوجد صندوق يجسد هذا الاتجاه أكثر من جي بي مورغان ناسداك للأسهم المميزة للدخل ETF (ناسداك: جيبك). لم يكن الصندوق موجودًا إلا منذ مايو 2022، لكنه جمع أصولًا ضخمة بقيمة 15.94 مليار دولار. وأنت تعرف ماذا؟ ولم لا؟ لقد انطلقت في المعدل المتزايد والدورة من خلال الذكاء الاصطناعي التي تسببت للتو في تحقيق أداء متفوق في مؤشر ناسداك المركب (كومب: في).
لدى JEPQ هدفين رئيسيين: تحقيق دخل شهري ثابت ومنح المستثمرين فرصة للاستفادة من الأسهم التي تركز على النمو في مؤشر NASDAQ 100 (NDX). وللوصول إلى هذه الأهداف، يستخدم الصندوق استراتيجية تعتمد على خيارات للعمل للمساعدة في تقليل مخاطر الخسائر أثناء تحديد سعر الفائدة الحد من المكاسب المحتملة. تتيح هذه الطريقة لـ JEPQ تحقيق نطاق دخل مثير للإعجاب يتراوح من 9% إلى 11%، وهو أعلى بكثير مما تقدمه العديد من الاستثمارات القياسية التي تركز على الدخل.
jpmorgan.com
ما يجعل JEPQ فريدًا هو تركيزه على مؤشر Nasdaq 100، وهو مؤشر معروف بمخصصاته الأعلى لقطاعات السوق الموجهة نحو النمو. وهذا ما يميزه عن صندوقه الشقيق، JEPI، الذي يركز على مؤشر S&P 500 الأوسع (SP500). من خلال التركيز على شركات ناسداك 100، يمنح JEPQ المستثمرين فرصة للتعرف على بعض الشركات الرائدة والأسرع نموًا في السوق في قطاع التكنولوجيا – حيث يتركز كل الزخم،
نظرة على القابضة
تتوافق محفظة JEPQ مع مؤشر Nasdaq 100. وهذا يعني أن الأشخاص الذين يستثمرون فيها سيكون لديهم الكثير من التعرض لشركات التكنولوجيا الكبرى مثل Apple وMicrosoft وAmazon وAlphabet بالإضافة إلى الشركات الأخرى سريعة النمو في مجالات مثل الخدمات التقديرية للمستهلكين وخدمات الاتصالات.
jpmorgan.com
استراتيجية JEPQ مع الخيارات تجعل ممتلكاتها أكثر تعقيدا. وتكتب خيارات الاتصال على أسهمها لكسب دخل إضافي. وهذا يعني أن أداء الصندوق من المحتمل أن يكون أقل من أداء مؤشر ناسداك 100 في الأسواق الصاعدة التي لا هوادة فيها، ولكن يمكن أن يولد أداءً متفوقًا بسبب الدخل الناتج عن بيع خيارات الاتصال هذه مع انخفاض الأسهم.
القطاع والتخصيص العالمي
تركز JEPQ على مؤشر ناسداك 100، لذا فإن تخصيص قطاعها يميل نحو خدمات التكنولوجيا والاتصالات. وهذا يختلف عن صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الأوسع أو نظيرتها JEPI. يمكن لطبيعة JEPQ المثقلة بالتكنولوجيا أن تساعدها وتضرها، مما يوفر إمكانات نمو أعلى ولكنها تزيد من التقلبات. وبينما يضم مؤشر ناسداك 100 بعض الشركات العالمية، فإن الشركات التي يوجد مقرها في الولايات المتحدة تهيمن عليه. لذا، يتعين على المستثمرين أن ينظروا إلى JEPQ باعتباره استثماراً يركز على الولايات المتحدة، على الرغم من تعرضه لإيرادات عالمية كبيرة من خلال العمليات المتعددة الجنسيات التي تقوم بها الشركات المكونة له.
مقارنة الأقران
عندما تنظر إلى JEPQ بجانب الصناديق المماثلة، فإنك تحتاج إلى التفكير في صناديق Nasdaq 100 ETF العادية والصناديق الأخرى التي تركز على الدخل. قارنه بشيء مثل Invesco QQQ Trust ETF (QQQ)، الذي يتبع مؤشر Nasdaq 100. يمنحك JEPQ نفس الشيء تقريبًا، ولكن مع تطور يجلب بعض الدخل الإضافي. عندما ننظر إلى نسبة سعر JEPQ إلى QQQ، نجد أن أداء JEPQ كان ضعيفًا. مرة أخرى – هذا أمر منطقي نظرًا للسوق الصاعدة التي لا هوادة فيها، حيث أدى بيع المكالمات إلى الحد من الالتقاط. ومع ذلك، أعتقد أن هذا يتفوق على QQQ في المستقبل، نظرًا لاحتمال حدوث تقلبات أوسع في QQs المقبلة.
StockCharts.com
إيجابيات وسلبيات
تأتي جاذبية JEPQ من قدرتها على توليد دخل شهري كبير قابل للتوزيع مع منح المستثمرين إمكانية الوصول إلى بعض الشركات الأكثر نشاطًا في السوق. وتضيف استراتيجية خيارات الصندوق شبكة أمان، وخفض الصعود والهبوط مقارنة بالاستثمار في الأسهم على أساس خالص. يمكن أن يجذب هذا المستثمرين الحذرين أو أولئك القريبين من التقاعد والذين يرغبون في الاحتفاظ بأموالهم في الأسهم ولكن مع بعض الحماية ضد انخفاضات السوق.
ولكن تذكر أن هذه الاستراتيجية لها سلبياتها. كما أن توليد الدخل وتراكب الخيارات يحد من المكاسب المحتملة. عندما يزدهر السوق، قد لا يكون أداء JEPQ جيدًا مثل صندوق مؤشر Nasdaq 100 المباشر. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأنها تستثمر في أسهم التكنولوجيا والنمو، فهي ليست متنوعة مثل صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الأوسع. هذا التركيز على قطاعات محددة يمكن أن يجعله أكثر تقلبًا وخطورة إذا فقدت هذه القطاعات شعبيتها.
خاتمة
يوفر صندوق JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF خيارًا جيدًا للمستثمرين الذين يرغبون في تحقيق التوازن بين الاستثمار في مؤشر Nasdaq 100 مع توزيع الدخل طوال تلك الرحلة. إذا كنت تعتقد أن التكنولوجيا وغيرها من الصناعات المتطورة ستنمو بمرور الوقت ولكنك تريد نهجًا أكثر أمانًا نسبيًا للأسهم مع دخل مرتفع، فقد يناسبك JEPQ. أعتقد أن الأمر يستحق النظر فيه، ليس من أجل العائد، ولكن فقط بسبب البيئة التي أظن أننا نتجه إليها.
هل سئمت من كونك مستثمرًا سلبيًا ومستعدًا للسيطرة على مستقبلك المالي؟ نقدم لكم تقرير Lead-Lag، وهو أداة بحث حائزة على جوائز مصممة لتمنحك ميزة تنافسية.
يُعد تقرير Lead-Lag مصدرك اليومي لتحديد محفزات المخاطر، والكشف عن الأفكار ذات العائد المرتفع، والحصول على ملاحظات كلية قيمة. ابق في صدارة اللعبة من خلال رؤى مهمة حول القادة والمتخلفين وكل شيء بينهما.
انتقل من المخاطرة إلى تجنب المخاطرة بكل سهولة وثقة. احصل على خصم 50% لفترة محدودة بزيارة https://seekingalpha.com/affiliate_link/leadlag50percentoff.
