واصل سوق العمل الأمريكي نموه بوتيرة أضعف في ديسمبر/كانون الأول، في حين انخفض معدل البطالة بشكل حاد.
أعلنت وزارة العمل الأميركية الجمعة أن الاقتصاد الأميركي خلق 50 ألف فرصة عمل في ديسمبر/كانون الأول، وانخفض معدل البطالة إلى 4.4 بالمئة.
وكان الاقتصاديون يتوقعون حوالي 55 ألف وظيفة، مع توقعات تتراوح بين 40 ألفًا إلى 100 ألف، وفقًا لموقع إيكونوداي. ارتفع التوظيف بمقدار 584000 في عام 2025، بمتوسط ربح شهري قدره 49000. أضاف أصحاب العمل في القطاع الخاص 61 ألف وظيفة في المتوسط كل شهر في عام 2025.
على الرغم من أن أرقام الوظائف الرئيسية كانت أقل من التوقعات، إلا أن الأسواق والمحللين يفسرون التقرير على أنه إشارة إلى أن سوق العمل قد استعاد بعضًا من مكانته. انخفضت احتمالات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في اجتماعه في وقت لاحق من هذا الشهر إلى ما يقرب من الصفر، وهي إشارة إلى أن السوق تعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف ينظر إلى هذه الأرقام على أنها تشير إلى أن سوق العمل لا يحتاج إلى دعم إضافي من السياسة النقدية.
واستمر التوظيف في الارتفاع في المطاعم والحانات. فقدت تجارة التجزئة والتصنيع الوظائف. وأضافت الحكومة الفيدرالية، التي كانت تتخلص من الوظائف، 2000 وظيفة، ربما يعكس نهاية إغلاق الحكومة. أضافت قطاعات الرعاية الصحية والمساعدة الاجتماعية المجاورة للحكومة وظائف. تمت إضافة وظائف الترفيه والضيافة. وارتفعت الرواتب الخاصة بشكل عام بمقدار 37000 في نوفمبر.
وبين الأمريكيين السود، انخفض معدل البطالة إلى 7.5% من 8.2%. وانخفض معدل البطالة بين البيض إلى 3.8 بالمئة من 3.9 بالمئة. وانخفض معدل البطالة بين اللاتينيين إلى 4.9 بالمئة من 5 بالمئة. وبين الآسيويين، لم يتغير معدل البطالة عند 3.6 في المئة.
في الشهر الماضي، نشر مكتب إحصاءات العمل بيانات الوظائف لشهري أكتوبر ونوفمبر بعد أن أدى إغلاق الحكومة إلى تأخير جمع وإصدار التقارير الاقتصادية. وأظهر أن الاقتصاد أضاف 64 ألف وظيفة في نوفمبر بعد خسارة 105 آلاف وظيفة في أكتوبر. وكانت التقارير الأولية قد أشارت إلى أن معدل البطالة قد ارتفع إلى 4.6% في نوفمبر، وهو أعلى مستوى منذ ما يقرب من أربع سنوات.
وتم تنقيح تلك البيانات السابقة لتظهر فقدان المزيد من الوظائف في أكتوبر وتم استعادة عدد أقل من الوظائف في نوفمبر. وتشير التقديرات الآن إلى أن شهر أكتوبر قد شهد خسارة 173000 وظيفة وشهر نوفمبر زيادة قدرها 56000 وظيفة. ومع ذلك، تم تعديل معدل البطالة لشهر نوفمبر بالخفض إلى 4.5%، وهو أفضل مما تم الإبلاغ عنه سابقًا.
تباطأ التوظيف في عام 2025 حيث يتكيف أصحاب العمل مع الاقتصاد الذي يتميز بقوة عاملة أبطأ نموًا. شجعت سياسات الهجرة التي ينتهجها الرئيس ترامب العديد من العمال في البلاد بشكل غير قانوني على المغادرة. وأمرت سلطات الهجرة آلافًا آخرين بالمغادرة، وبدأت في تطبيق القانون الأمريكي بعد سنوات من الإهمال في عهد الرئيس بايدن. يعتقد الاقتصاديون الآن أن معدل “التعادل” للاقتصاد الأمريكي – وتيرة خلق فرص العمل المطلوبة للحفاظ على استقرار البطالة – يبلغ حوالي 40 ألفًا، أي أقل من التقديرات السابقة البالغة 100 ألف.
ومع ذلك، فإن التباطؤ في التوظيف لم يؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، وهو ما يتحدى توقعات العديد من الاقتصاديين. ونما الاقتصاد بمعدل سنوي 3.8 بالمئة في الربع الثاني من هذا العام ثم تسارع إلى وتيرة سنوية 4.1 بالمئة في الربع الثالث. ويؤدي مقياس الناتج المحلي الإجمالي التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، والذي يتتبع البيانات الاقتصادية الصادرة حديثًا لتقدير النمو، إلى نمو الاقتصاد بمعدل 5.4 في المائة في الربع الرابع.
ويبدو أن هذا يرجع إلى قيام الشركات والعاملين بتحسين الإنتاجية، على الأرجح من خلال استثمار رأس المال والتركيز المتجدد على الابتكار. وأظهرت بيانات من وزارة العمل يوم الخميس أن الإنتاجية ارتفعت بمعدل سنوي 4.9 بالمئة في الربع الثالث من العام الماضي وبنسبة 4.1 بالمئة في الربع الثاني.
وتقول إدارة ترامب إن سياساتها تقود هذا التحول من النمو من خلال الهجرة إلى النمو من خلال الاستثمار. وفي خطاب ألقاه في مينيابوليس يوم الخميس، وصف وزير الخزانة سكوت بيسنت الاستراتيجية الاقتصادية التي تبنتها الإدارة بأنها مبنية على “ثلاثية” هي الإبداع، والاستثمار، والدخل. ويتناقض هذا مع اقتصاد إدارة بايدن، الذي قال بيسنت إنه كان يتميز بثلاثة عوامل مختلفة: الهجرة، وارتفاع أسعار الفائدة، والتضخم.
وارتفع متوسط الأجر في الساعة لجميع الموظفين العاملين في القطاع الخاص غير الزراعي بمقدار 12 سنتًا، أو 0.3%، ليصل إلى 37.02 دولارًا. وعلى مدى الأشهر الاثني عشر الماضية، ارتفع متوسط الأجر في الساعة بنسبة 3.8 في المائة، متجاوزا بسهولة معدل التضخم. ونتيجة لذلك، زادت القدرة الشرائية للأسر.
كما قامت إدارة ترامب بتقليص حجم القوى العاملة في الحكومة الفيدرالية. وخلال شهر تشرين الثاني/نوفمبر، تقلصت الرواتب الحكومية بمقدار 265 ألف وظيفة.
أحجم بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة العام الماضي على الرغم من المخاوف من تراجع سوق العمل على ما يبدو. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن البنك المركزي كان مترددًا في خفض أسعار الفائدة لأنه توقع أن تؤدي التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس ترامب إلى رفع أسعار المستهلكين بشكل كبير، مما يهدد بارتفاع التضخم إذا رأت الأسر والشركات أن الزيادات من المحتمل أن تكون جزءًا من نمط طويل الأمد للاقتصاد. ولكن بعد أشهر من الرسوم الجمركية وجمع المليارات من الإيرادات، ثبت أن أي تأثيرات على الأسعار كانت أصغر وأكثر احتواءً مما توقعه العديد من الاقتصاديين.
وفي النهاية قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، حيث خفض سعر الفائدة القياسي بمقدار ربع نقطة مئوية في كل اجتماع من اجتماعاته في سبتمبر، وأكتوبر، وديسمبر. (لم يكن هناك اجتماع في نوفمبر). ومنذ ذلك الحين أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه من المرجح أن يوقف المزيد من التحولات في السياسة النقدية بينما يراقب ليرى كيف يستوعب الاقتصاد هذه التخفيضات.
