نحن نغطي العديد من صناديق الاستثمار العقاري في الرهن العقاري ، ومن بينها أنالي إدارة رأس المال (NLY). يحمل الأسهم العادية قدرًا ماديًا من المخاطر ويقضي الكثير من الوقت خارج نطاق الشراء الخاص بنا. ومع ذلك ، ينبغي اعتبار صناديق الاستثمار العقاري في الرهن العقاري الأوراق المالية. نحن نعتقد أنه يجب على المستثمرين العامين استخدام الأسهم المشتركة لـ REIT REIT كاستثمارات شراء. في بعض الأحيان ، يمكن أن تستغرق الأطروحة وقتًا طويلاً للعب ، ولكن لا يزال الأمر يتعلق بموعد الدخول والخروج من الأسهم العادية.
نغطي أرباح Nly كل ربع في منتدى REIT. نظرًا لأن Capital Capital هو أحد صناديق الاستثمار العقاري “الأقل خطورة” ، فإننا نعتبر أسهمها المفضلة على أنها تحمل الحد الأدنى من المخاطر. إذا كان المستثمر يرغب في الشراء والتشتري في قطاع REIT الرهن العقاري ، فينبغي أن ينظروا إلى الأسهم المفضلة. ضع في اعتبارك أنه لمجرد أن الأسهم المفضلة تحمل الحد الأدنى من المخاطر ، فهذا لا يعني أنه لا يمكن أن يكون لديهم خطر كبير. لإظهار كيف يمكن للسهم المفضل أن تحمل مبلغًا ماديًا لمخاطر المكالمات ، سننظر في مشاركة Nly المفضلة لـ Nly (NYSE: nly.pr.i).
في معظم الحالات ، ستتأرجح الأسهم المفضلة حوالي 25 دولارًا. هناك سيناريوهات حيث لن يكون هذا هو الحال. على سبيل المثال ، إذا كانت هناك حصة مفضلة تحمل مبلغًا كبيرًا من مخاطر الائتمان ، فقد تجدهم يتداولون أقل بكثير من 25 دولارًا. نظرًا لأن الأسهم المفضلة NLY تحمل الحد الأدنى من المخاطر (مقابل معظم القطاع) ، فإنهم سيتداولون عام 25 دولارًا تقريبًا. وذلك لأن الشركات يمكن أن تستدعي الشركة الممكنة من الحصول على 25 دولارًا من أجل الحصول على 25 دولارًا من أجل الحصول على المشاركة من 25 دولارًا. معدل الأرباح ، قد تتداول الأسهم فوق أو أقل من قيمة المكالمات الخاصة بهم.
يتم تداول Nly-I حاليًا أكثر من 25 دولارًا:
منتدى REIT
كما ترون ، فإن السعر الأخير هو 25.87 دولار. هذا هو المكان الذي يأتي فيه المخاطر. إذا كنت ترغب في شراء الأسهم اليوم ، فيمكن أن تتصل بها الشركة بمبلغ 25 دولارًا. وهذا من شأنه أن يتركك أقل مما دفعته حتى بعد حساب تراكم الأرباح. تميل قيمة استدعاء السهم إلى وضع سقف ناعم على السعر. ومع ذلك ، فإن السعر هنا قد ذهب ماديًا على قيمة المكالمات. إذا كنت ترغب في شراء الأسهم اليوم ودعوها على الفور ، فسيكون العائد السنوي للاستدعاء سلبي 28.6 ٪. على أساس للسهم الواحد ، ستفقد حوالي 0.71 دولار للسهم الواحد من NLY-I:
منتدى REIT
نظرًا لخسارة المواد التي سيحصل عليها المستثمرون في مكالمة فورية ، نعتقد أنه يجب على المستثمرين الانتظار على الهامش للاستثمار في الأسهم المفضلة NLY. يمكن أن تصدر Annaly Capital حصة مفضلة بسعر أقل ، ثم استدعاء واحدة ، أو جميعها ، من أسهمها المفضلة. ربما لا nly-g (nly.pr.g) رغم ذلك. لدى Nly-G انتشار منخفض ولا أرى لماذا سيسميونه على الإطلاق.
في بعض الأحيان (خاصة الآن) ، فإن أكبر خطر على الأسهم المفضلة هو خطر المكالمة. يمكن تجنب ذلك تمامًا عن طريق شراء الأسهم التي لا تملك قيمة مكالمة سلبية. في وقت ما ، وخاصة في حساب ضريبي مزايا ، يستحق التداول داخل وخارج الأسهم المفضلة لأنها تتأرجح حول قيمة المكالمات الخاصة بهم. نظرًا لأن المستثمرين سيخسرون 0.71 دولار للسهم بالأسعار الأخيرة ، فإن الأمر يستحق البيع من Nly-I وتجهيز الأموال. يمكن للمستثمرين دائمًا إعادة الشراء إلى Nly-I إذا ارتفع “أسوأ نقود للاتصال” إلى ما يقرب من الصفر.
إن تصنيري لـ Nly-I محايد حاليًا لأن تصنيفات الهبوط على الأسهم المفضلة أمر فظيع. لا أحب ملف تعريف المخاطر/المكافأة هنا ، لكن الشاغل الأكبر هو الخسارة المحتملة التي تقل عن 3 ٪. باستخدام تصنيف هبوطي ، حتى لو تم استدعاء الأسهم على الفور بخسارة 3 ٪ ، من شأنه أن يخفف من فعالية تقييماتنا.
يحدث خطر الخسارة على هذه الأسهم إذا استدعت الشركة الأسهم. إذا انتظروا لفترة من الوقت للاتصال ، فلا يزال بإمكان المستثمر استثمارًا إيجابيًا على الرغم من أنه من الأفضل أن يكون من الأفضل الاستثمار في سندات الخزانة قصيرة الأجل. سيكون من غير المعتاد بالنسبة لي الحصول على تصنيف بيع على حصة مفضلة.
الأفكار النهائية
بينما لا تزال شركة Annaly Capital Management واحدة من صناديق الاستثمار العقاري “الأقل خطورة” ، فإن الحدث الأخير سعر من حصتها المفضلة تحمل مخاطر كبيرة للمستثمرين. إن إمكانية إجراء مكالمة فورية تخلق سيناريو حيث يتجاوز المستثمرون 0.71 دولار للسهم الواحد بعد حساب تراكم الأرباح. وبالتالي ، نوصي بالبقاء على الهامش وانتظار نقطة دخول أفضل. يجب على المستثمرين توخي الحذر عند الالتحاق بـ Nly-I بالأسعار الحالية ، لأن مخاطر المكالمة كبيرة.
لقد غطينا الأسهم المشتركة Nly مؤخرًا في عائدات بنسبة 15 ٪ ترغب في القدح أرباحك. لا أرى سببًا التأكيد التصنيف ، وخاصة الأسهم انخفضت.
شكرا للقراءة واستمتع بعطلة نهاية أسبوع رائعة.
ملاحظة. تتغير الأسعار. استغرق الأمر قليلاً لتحميل هذا ، لذلك هناك تراكم أكثر قليلاً (وسعر أقل قليلاً). لكن أسوأ ما لا يزال سلبياً للغاية بالنسبة لي.
بناء أساس للدخل الثابت مع صناديق الاستثمار العقاري
مع زيادة الطلب على قطاعات العقارات الرئيسية وفشل العرض في مواكبة ، 2025 Prime فرصة رئيسية للاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري ، والأفضل ، و BDCs.
يقدم منتدى REIT مقاربة مثبتة وشفافة مع رؤى قابلة للتنفيذ. يحصل المشتركون على تنبيهات تجارية دقيقة وتتبع المحفظة والمقالات الحصرية. تفوقت استراتيجيات منتدى REIT باستمرار على فهارس القطاع منذ ما يقرب من عقد من الزمان.
ابدأ محاكمة خالية من المخاطر لمدة أسبوعين اليوم واستفد من قوة عوائد العقارات.
